投資者對高頻交易（HFT）對行業專業人士的興趣興趣很重要，以迅速提出HFT術語。許多HFT術語在計算機網絡/系統行業中具有它們的起源，這是預期的，因為HFT基於令人難以置信的快速計算機架構和最先進的軟件。我們簡要介紹了低於10個關鍵的HFT術語，我們認為對理解該主題至關重要。

共同位置

在交換機計算機服務器被安置的同一房屋中定位由HFT公司和專有交易者所擁有的計算機。這使HFT公司能夠在其餘投資公眾之前分開股票價格。共同位置已成為交易所的利潤豐厚的業務，這為百分比收取了數百萬美元的收取了“低延遲訪問”。

正如邁克爾劉易斯在他的書中解釋的那樣，對共同位置的巨大需求是一些股票交易器大大擴展其數據中心的主要原因。雖然舊紐約證券交易所大樓佔地46,000平方英尺，但新澤西州馬鞍山的紐約證券交易所數據中心近九倍，達到40萬平方英尺

閃存交易

一種HFT交易，其中交換將在信息向公眾提供信息之前，交易所“閃現”從市場參與者到HFT公司的銷售和銷售訂單的信息。FlashTrading是有爭議的，因為HFT公司可以使用這些信息優先於待定訂單之前進行交易，這可以被解釋為前運行。

美國參議員查爾斯·舒默於2009年7月敦促證券交易委員會禁止閃存交易，稱它創造了一個雙層制度，其中一個特權集團收到優惠待遇，而零售和機構投資者則被擱置不公平的劣勢和剝奪他們的交易的公平價格

延遲

從信號發出的時間被發送到收據。由於較低的延遲等於更快的速度，高頻交易員大量花費以獲得最快的計算機硬件，軟件和數據線，以便盡快執行訂單，並在交易中獲得競爭優勢。

延遲的最大決定因素是信號必須行駛的距離或物理電纜（通常是光纖）的長度，該電纜（通常是光纖），其攜帶數據從一個點到另一個點。由於真空中的燈光在每秒186,000英里或每毫秒186英里，因此一個帶有其服務器的HFT公司在交換機內部合作，因此延遲更低，因此交易優勢-比距離距離的競爭對手公司.3

有趣的是，無論在交換機房內，交易所的共同位置客戶端收到相同數量的電纜長度，以確保它們遲到相同CY。

流動性回扣

大多數交易所都採用了一個“製造商模型”，用於補貼提供股票流動性。在這種模式中，投資者和投資者和交易者在執行訂單後，匯總的資金和交易者通常會收到交易所的小額回扣，因為他們被視為對股票的流動性做出貢獻，即他們是流動性“製造商”。

相反，那些投入市場訂單的人被視為流動資金的“Takers”，並通過換取訂單來收取適度的費用。雖然折扣通常是每股百分之一的分號，但它們可以通過高頻交易員每日交易數百萬股股份增加大量。許多HFT公司採用貿易策略專門設計用於盡可能多地捕獲流動性回扣。

匹配引擎

構成交易所交易系統核心的軟件算法，不斷匹配買入和銷售訂單，這是交易樓上的專家課程。由於匹配引擎與所有股票的買家和賣家匹配，因此確保交換順利運作至關重要。匹配引擎駐留在Exchange的計算機中，是HFT公司盡可能靠近Exchange服務器靠近的主要原因。

ping

指進入小型市場訂單的策略-通常為100股-以了解黑暗池或交流中的大型隱藏訂單。雖然你可以想到Ping，但船隻或潛艇發送聲納信號來檢測即將到來的障礙物或敵艦，在HFT背景下，Pinging用於找到隱藏的“獵物”。

以下是如何：買方公司使用算法交易系統將大型訂單分解為更小的訂單，並將其穩步送入市場，以減少大訂單的市場影響。為了檢測存在如此大訂單的存在，HFT公司的出價下場，為每個上市庫存提供100分。

一旦公司獲得“ping”（即，執行HFT的小訂單）或將HFT系列警告HFT達到大型買方順序的陣線，它可能會從事掠奪性交易活動，確保它幾乎購買旅行員的犧牲品的無風險利潤，最終會為其大訂單收到不利的價格。自唯一目的是藉鑑大型命令的機構以揭示他們的手，它被一些有影響力的市場參與者被比作“誘餌”。

存在點

交易者連接到市場交流的地步。為了減少延遲，HFT公司的目標是盡可能接近存在的位置。另請參閱“共同位置”。

謂詞交易

一些高頻交易員僱用的交易實踐，以犧牲投資者為代價提供自由無風險的利潤。在劉易斯的書中，IEX交換，旨在打擊一些陰影HFT實踐，識別構成掠奪性交易的三項活動：

• “慢性市場套利”或“延遲套利”，其中高頻交易員在各種交易所之間的股票套利仔細價格差異。
• “電子前跑”，涉及在交換的大型客戶訂單前提前競爭的HFT公司，在各種其他交換機（如果是購買訂單）或擊中所有投標（如果是購買訂單）如果它是賣令），然後轉過身來並將它們銷售給（或從）客戶端並扣除差異。
• “折扣套利”涉及HTT活動，試圖捕獲交易所提供的流動性回扣，而沒有真正促進流動性。此外，請參閱“流動性回扣。”4

證券信息處理器

該技術用於收集來自不同交易所的報價和貿易數據，整理和鞏固數據，並不斷傳播所有股票的實時價格報價和交易。SIP計算所有股票的國家最佳出價和報價（NBBO），但由於數據量的數據量，它必須處理，有一個有限的延遲段.5

計算NBBO的SIP的延遲通常高於HFT公司的延遲（因為後者的計算機和共同位置更快），並且Lewis估計的這種差異偶爾達到25毫秒-即在掠奪性HFT活動的核心處.5綜合磁帶協會監督紐約證券證券的SIP，而UTP計劃則納斯達克股票也是如此

智能路由器

確定發送到哪種交換訂單或交易的技術。可以編程智能路由器以發出大型訂單（通過交易算法分解後），以獲得具有成本效益的交易執行。像順序經濟效益的路由器這樣的智能路由器可以將訂單指向黑暗池，然後將訂單指向市場交換（如果它在前者中未執行），或者更有可能接受流動性回扣的交換。

底線

近年來，HFT一直在製造波浪和褶皺羽毛（使用混合的比喻）。但是，無論您對高頻交易的看法，熟悉這些HFT術語，應使您提高您對此有爭議的主題的理解。