需要籌集額外資本的公司可以通過發布額外的股票來實現。但是，這些額外股份將淡化現有股份的價值，這可能是股東的關注。因此，有些公司選擇發布權利或認股權證作為發行資本的替代手段。這些文書為股東提供搶先權利，即直接從公司購買額外股票股份，通常以折扣價格。

什麼是股票權限？

股權是公司發布的工具，以提供當前股東有機會保留其企業所有權的一小部分。為每份庫存頒發單一權利，每個股票通常可以購買一小部分份額，以便購買單一份額需要多種權利。

底層股票將在發行右後立即與權利交易，被稱為“權利”。然後，右邊將分開股票和貿易，並將其股票交易“權威”，直到權利到期。權利是短期樂器，即迅速到期，通常在發行後30-60天內。行使權限始終納入當前的市場價格，沒有佣金兌換。

保證是什麼？

保證是長期文書，也允許股東以折扣價格購買額外的股票股份，但通常以高於當前市場價格的行使價格發布。因此，可能會分配六個月到一年的等待期，這給予股票價格時間足以超過行使價格並提供內在價值。認股權證通常與固定收益證券合作，並作為“甜味劑”或“甜味​​，”或財務誘導，以購買債券或首選股票。

單一令人擔憂通常可以購買單一的庫存份額，儘管它們被構建以在某些情況下購買或少於這一點。認股權證也已用於罕見的場合購買其他類型的證券，如首選產品或債券。認股權證與權利不同，因為他們必須從經紀人購買佣金，通常有資格作為重大證券。

權利和認股權證在某些方面概念上類似於公開交易的呼叫方案。所有三種文書的價值本身都取決於底層股價。他們還類似的市場選擇，因為他們沒有投票權，不支付股息或提供本公司的任何形式的索賠。

權限和權證與選項

權利和認股權證與市場期權不同，因為它們最初僅向現有股東發布，儘管二級市場通常會湧現，但允許其他買家獲得這些證券。

接受權利和認股權證的股東有四種選擇：

• 暫時保持其權利或認股權證
• 在二級市場購買額外的權利或認股權證
• 銷售他們的權利或權證給另一個投資者
• 只是允許他們的權利或認股權證過期

這裡列出的最終選項從來都不是投資者的明智之一。如果目前的庫存市場價格超過行使價格，那麼不希望運動的投資者應始終將它們銷售在二級市場上以獲得他們的內在價值。但是，許多不了解其權利價值的未經教育的股東定期這樣做。

確定值

與市場選擇一樣，股票的市場價格可能低於行使價格，此時權利或認股權證將變得毫無價值。無論潛在股票交易的地方，何近於何到期，權證也在毫無價值。股權和認股權證的價值觀與市場選項的方式相同。它們的內在價值都與股票的市場和行使價格之間的差異等同於股票的差異，以及基於股票在到期日之前價格上漲的潛力。

無論底層股票的當前價格如何，兩種類型的證券都會在呼氣時變得毫無價值。如果股票的市場價格低於他們的運動或訂閱價格，它們也將失去內在價值。因此，公司必須仔細設置這些問題的行使價格，以盡量減少整個發行失敗的可能性。但是，如果潛在股票價格上升的價格上漲，則權利和認股權證也可以為股東提供大量的股東獲得呼叫選項的獎勵。

權限定價

用於確定股票權限的公式是：

正確的價值=當前價格-訂閱價格在哪裡：當前價格=庫存股票價格的當前市場價格=新的股票行政價格需要=被購買新的股票所需的權利數量\開始{對齊}＆\text{右±}=\\\frac{\text{currentprice}-\text{subscriptionprice}}{\text{subscriptionprice}}\\＆\textbf{where：}\\＆\text{currentprice}=\text{當前市場價格庫存}\\＆\text{訂閱價格}=\text{newstock}\\＆\text{權利}=\text{購買所需的權限}\\＆\text{一個新分享}\\\end{對齊}右值=權限頻流價格-訂閱價格何處：當前價格=現有的庫存價格=新的股票行業的行使價格=購買新股權的權利數量

例如，如果當前市場價格當前未突出的股份為60美元，則新股票的認購價是50美元，購買一股新股票的權利人數為5美元：

正確的值=60-$505=$2\begin{senugented}＆\text{右值}=\frac{\$60-\$50-\$50}{5}=\$2\\\結束{對齊}右值=5$60-$50=2美元

擔心定價

確定權證價值的公式是：

保證價值=當前價格訂閱價值追求售價：當前價格=庫存股票的當前市場價格=新版本的鍛煉價格需要=可以用一個保證\開始{對齊}＆\text{urtant}=\Frac{\text{currentprice}-\text{subscriptionprice}}{\text{farrants}}\\＆\textbf{其中：}\\＆\text{currentprice}=\text{當前市場價格股票}\\＆\text{訂閱價格}=\\text{newfork的行使價格}\\＆\text{權利所需的}=\text{可以是}\\＆\text的{\\＆\text{用一個保證}\\\end{aligned}保證}保證價值=認股權證必修電流價格訂閱價格何處：當前價格=現有市場價格股票價格=新保修的行使價格需要=可以用一個逮捕令的股票數量=股票數量

例如，如果股票目前的市場價格為45美元，則認股權證的認購價為30美元，股票股份數量可以購買1：

保證價值=$45-$301=$15\begin{senugented}＆\text{urtantresture}=\frac{\$45-\$30}{1}{1}{1}{1}{1}{1}{1}{1ne{對齊}保證值=1$45-30美元=15美元

權威的稅務介紹

權利和認股權證以與任何其他安全性相同的方式徵稅。這些證券的行使和銷售價格之間的差異被徵稅為長期或短期收益。從交易權或次級市場認股權證實現的任何收益或虧損都以同樣的方式徵稅（除了所有的收益和損失都是短期）.1

底線

權利和認股權證可以允許當前的股東以折扣購買額外股份，並在本公司維持其所有權份額。然而，這些樂器今天都沒有使用，因為庫存和市場選擇變得更加流行。有關權利和認股權證的更多信息，請諮詢您的股票經紀人或財務顧問。