投資於比其競爭對手更有效地獲得利潤的公司對於投資組合可能是非常有利可圖的。股權返回（ROE）可以幫助投資者區分利潤創造者的公司和那些是利潤燃燒器的公司。

另一方面，ROE可能不一定會告訴整個故事，並必須仔細使用。在這裡，我們深入挖掘股權返回，它的意思以及如何在實踐中使用。

什麼是股權（roe）返回？

通過衡量公司可以從資產產生的收益，ROE提供了效率的衡量標準。ROE幫助投資者確定公司是否是精益，利潤機器或效率低下的運營商。

從他們的運營中擠奶利潤很好的公司通常具有競爭優勢-這一功能通常轉化為投資者的優越回報。公司利潤與投資者的回報之間的關係使ROE成為審查的特別有價值的指標。

要查找具有競爭優勢的公司，投資者可以使用同行業內的公司RoE的五年平均值。

返回權益（roe）計算

ROE通過將公司的淨收入除以股東權益或賬面價值來計算。公式是：

股權返回=NetIncomeshArhare股票的股權{股權返回=}\DFRAC{\Text{淨收入}}股權返回股權=股東股權收入

您可以在損益表中找到淨收入，但您也可以獲得最近四分之一的收益的總和。與此同時，股東權益位於資產負債表上，這只是資產總額和總負債之間的差異。股東權益代表業務生產的有形資產。

淨收入和股東權益的股權應同時涵蓋同一款項。

如何解釋股權（roe）返回？

ROE提供了一個有用的財務成功信號，因為它可能表明公司是否正在賺取利潤，而無需向業務傾倒新的股權資本。一個穩步增加的獐鹿是管理層的暗示，以便為股東提供更多的資金，這由股東權益代表。簡單地說，ROE表示管理層如何利用投資者的資本。

事實證明，一家公司不能在不提高額外現金的情況下比目前的ROE更快地增長收益。也就是說，現在擁有15％ROE的公司不能每年增加其收益，而不會藉款資金或銷售更多股票。但是，提高資金以成本為本。向額外債務削減淨收入，銷售更多股份通過增加未償還的股份總數來縮小每股收益（EPS）。

因此，ROE實際上是對公司的增長率的速度限制，這就是為什麼金錢管理者依賴它來衡量增長潛力。事實上，許多人在評估投資候選人時指定了15％的最小可接受的ROE。

返回權益返回（roe）不完美

ROE不是投資價值的絕對指標。畢竟，只要股東權益，分母下降，該比率就會大幅提升。

例如，如果公司佔據了大量的減記，則收入減少（Roe的分子）僅在費用所帶來的一年中發生。因此，在接下來的幾年中，記下在股東權益（分母）中更為重要的凹痕，在沒有任何改善的情況下，在沒有任何改善的情況下造成整體上升。

具有類似的效果作為縮減，股票回購也通常比他們抑制收益比例地壓低股東權益。結果，回購也給予了人工升壓。

此外，如果公司有過度債務，並且通過借用而不是發行股份，高速Rooe並沒有告訴您。請記住，股東權益是資產較少的負債，代表公司欠款，包括其長期和短期債務。因此，公司的債務越多，它的公平就越少。且公司的股權較低，其卵石比率越高。

返回權衡（roe）示例

假設兩家公司擁有相同數量的資產（1,000美元）和相同的淨收入（120美元），但債務水平不同。

公司A的債務有500美元，因此股東權益500美元（500美元-500美元），而公司B的債務有200美元，股東權益（1000美元-200美元）的債務數量為800美元。公司A表現出24％（120美元/500美元）的ROE，而債務較少的公司B，表明ROE為15％（120美元/800美元）。隨著ROE等於淨收入除以股權人物，公司A，更高債務公司，顯示了最高的股權回報。

一定之個看起來它的盈利能力更高，因為它對債權人更苛刻的義務。因此，它的較高的獐鹿可能只是一個未來問題的面具。對於一個更透明的視圖，可幫助您通過此面具看到，確保您還要檢查公司的投資資本（ROIC）的回報，這揭示了債務驅動返回的程度。

權益返回（roe）和無形物

ROE的另一個陷阱涉及無形資產被排除在股東權益之外的方式。為了保守，會計專業通常省略了公司擁有商標，品牌名稱和基於股權計算的商標和專利等事物。因此，股東權益經常與其價值有關，而且，又可以誤導。

一家沒有商標以外的資產的公司是一個極端的例子，其中核算的無形資產陷入困境。在調整無形資產後，公司將留下沒有資產，可能沒有股東股權基礎。Roe以這種方式測量將是天文的，但對於尋求衡量盈利效率的投資者來說會提供一些指導。

底線

讓我們面對IT-沒有單一的指標可以為檢查基礎知識提供完美的工具。但對比特定工業部門的五年平均電源片對比，突出了具有競爭優勢和訣竅的公司來提供股東價值。

將ROE視為識別行業領導者的方便工具。高RoE可以發出未識別的價值潛力，只要您知道比率的數字來自於此。