每個交易者和投資者都要求“整體市場（或特定的安全價格）在哪裡？”幾種方法，密集的計算和分析工具用於預測整體市場或特定安全性的下一個方向。期權市場數據可以提供對潛在安全性的價格變動的有意義的見解。我們研究有關選項市場的具體數據點如何用於預測未來方向。

本文假設讀者對選項交易和數據點的熟悉程度。

市場方向的選項指示燈

推呼率（PCR）：PCR是長時間用於衡量市場方向的標準指示器。通過將交易呼叫選項的數量除以交易的Put選項數來計算這種簡單比率。它是評估市場或股票投資者情緒的最常見比例之一。

可以從各種選項交換機易獲得多個PCR值。它們包括總PCR，僅限權益PCR和僅指標的PCR值。總PCR包括索引和股票選項數據。僅限股權PCR僅包含特定於股權的選項數據，並排除索引選項。同樣，僅索引-OckPCR僅包含特定於索引的選項數據，並排除股票選項數據。

無論它們是否持有整體市場證券的較小的子集，或者是否持有更大的產品，基金管理人員都會被用於預期的套期保值的索引選項例如，基金經理可能只擁有20個大量股票，但可以購買具有50個組成股的整體指數的選擇。

由於該活動，僅指標的PCR和總PCR（包括索引選項）值不一定反映對底層控股的精確選擇位置。它歪斜索引和總PCR值，因為購買PUT選項的趨勢更大（用於廣泛的套期保值）而不是呼叫選項。

個人交易員購買交易的股票選項，並準確地對沖其特定股權職位。通常沒有“廣泛的”對沖。因此，分析師使用僅限權益的PCR值，而不是總PCR或僅指數的PCR。

從2006年11月到2015年9月的歷史數據為CBOEPCR（僅限股權），反對標準普爾500指數的閉合價格表明，標準普爾500指數下跌，後者是PCR值的增加，反之亦然。

如紅箭頭所示，這一趨勢在長期和短期內出現。難怪那麼PCR仍然是市場方向最受歡迎和流行的指標之一。經驗豐富的交易商也使用平滑技術，如10天的指數移動平均值，以更好地可視化PCR的變化趨勢。

為了使用PCR進行運動預測，需要確定PCR值閾值（或頻帶）。在閾值（或頻帶）上方或低於閾值（或頻帶）的PCR值發出市場移動。但是，應注意保持預期的PCR頻段現實和相對於最近的過去的價值。例如，從2011年到2013年，PCR值保持約0.6。這種趨勢似乎是向下（雖然低幅度），這是由上調標準值500值（由箭頭表示）。臨時偶發的零星跳躍為交易者提供了很多交易機會，以便在短期價格上履行履行。

任何波動率指數（如Vix，也稱為Cboe波動率指數）是基於選項數據的另一個指標，可用於評估市場方向。VIX根據S＆P500指數的各種選項測量隱含的波動性。

選項使用數學模型（如黑學學）（如黑學）模型），這考慮了潛在的潛在價值的波動性。使用可用的市場價格的價格，可以反向工程師估值公式，並以此市場價格暗示的波動性值。

基於價格或統計措施的歷史變化（如標準差），這種隱含的波動率值不同於波動率措施。它被認為比歷史或統計波動性更準確，因為它基於當前市場的選擇。VIX指數在標準普爾500指數上的各種選項上鞏固了所有這些隱含的波動性值，並提供了一個代表整體市場隱含波動的單個數字。以下是VIX值與標準普爾500指數關閉價格的比較圖。

從上述圖表中可以觀察到，相對大的vix運動伴隨著市場的相反方向的運動。經驗豐富的交易者傾向於密切關注Vix值，這些價值觀突然在任一方向上拍攝並從最近的過去的vix值偏離。此類異常值是明確的指示，每當VIX值顯著變化時，市場方向可能會隨著較大的幅度而變化。VIX中可見的長期趨勢表示S＆P500中的類似且一致的長期趨勢，但在相反的方向上。基於選項的VIX值用於短期和長期市場方向預測。

底線

選項數據點在短時間內傾向於顯示出非常高的波動率。在使用正確的指標正確分析時，它們可以提供有關潛在安全性的運動的有意義的見解。經驗豐富的貿易商和投資者已經使用這些數據點進行短期交易，以及長期投資。