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如何縮短美國債券市場
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走短
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套期保值策略
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短路策略
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底線
美國債券市場在過去幾年中享有強大的公牛，因為美聯儲降低了歷史悠久的低級利率。由於市場參與者預計中央銀行即將表明他們將開始提高目標率，最近，債券反應的債券反應的價格最近遭受反應。
傳統上被認為是低風險的投資，而不是股票，債券價格可能會急劇地降低利率升高的多少和速度迅速。因此，SavvyInvestors可能會考慮向美國債券市場賣出賣出較短的熊市。粘合的短位置也有可能在通脹時期產生高回報。個人如何在其常規經紀賬戶內的債券中獲得短期曝光？
鍵Takeaways
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債券市場縮短了債券市場意味著投資者或貿易商懷疑債券價格將落下，希望利用這種看跌情緒-例如，如果預計利率會增加利率。
- 衍生品在債券上合同，如期貨和期權，提供一種方式來縮短債券市場，或者對抵押出現在低迷的情況下對沖現有的長姿勢。
逆債券ETF和共同資金是一種多樣化短債券地位和受益於專業組合管理的另一種方式。
進展短
“簡稱”表明投資者認為價格會下降，因此如果他們可以以較低的價格購買職位。走向“長”會表明相反，投資者認為價格會上升，所以購買該資產。許多個人投資者沒有能力縮短實際債券。這樣做將要求找到該債券的現有持有人，然後從他們那裡借用它以便在市場上銷售。所涉及的借貸可能包括利用槓桿，如果債券的價格增加而不是下降，投資者有可能具有大量損失。
幸運的是，有許多方式是平均投資者可以在不必賣出任何實際債券的情況下越來越短地接觸債券市場。
對沖策略
在回答如何從債券價格下降中獲利的問題之前，解決如何對其不願意或受限制在短頭寸的人的價格下降的價格下降是有用的。對於債券投資組合的業主，持續時間管理可能是合適的。更長的到期債券對利率變化更敏感，並通過銷售這些債券從投資組合中購買短期債券，這種速率增加的影響將不那麼嚴重。
由於其任務，一些債券組合需要保持長期債券。這些投資者可以使用衍生品來對沖其職位而不出售任何債券。
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說投資者擁有多元化的債券投資組合，價值1000,000美元，持續七年，受到銷售以購買短期債券的限制。在廣泛的指數上存在適當的期貨合同，與投資者的投資組合密切相關，該投資組合將持續五年半，並在市場上的交易價格為130,000美元。投資者希望暫時將他的持續時間降至零，以期待利率急劇上升。他們會賣[（0-7）/5.5×1,000,000/130,000）]=9.79≈10期貨合約（分數必須四捨五入到最接近的交易的合同數量）。如果利率增加170個基點（1.7％），沒有對沖投資者會失敗（1,000,000x7x.017）=119,000美元。隨著對沖，他的債券地位仍然會下降這一金額，但短期的期貨職位將獲得（10x$130,000×5.5x.017）=121,550美元。在這種情況下，由於合同數量的捨入誤差，投資者實際上獲得了2,550美元，其忽略不計（0.25％）結果。
選擇合同也可以代替期貨。購買債券市場的投資使投資者能夠在未來的某個時期以指定價格出售債券的權利，無論在當時市場都在何處。隨著價格下跌，這一權利變得更加有價值，並將選項的價格增加。如果債券的價格相反，期權將變得不那麼有價值，最終可能會過期毫無價值。保護措施將有效地造成低於下面的界限，即使市場繼續下降，投資者不能再失去更多資金。期權戰略有利於保護缺點，同時允許投資者參與任何上行升值，而期貨對沖不會。但是，購買PUT選項可能是昂貴的，因為投資者必須支付期權的溢價以獲得它。
短路策略
衍生物也可用於獲得淨債券市場的純粹短暫暴露。銷售期貨合約，購買撥打選項，或賣出呼叫選項’裸體’（當投資者尚未擁有底層債券時）都是這樣做的。然而，這些裸體衍生位置可能是非常危險的並且需要槓桿。許多個人投資者，同時能夠利用衍生工具對沖現有職位，無法赤身交易它們。
相反，個人投資者到短債券的最簡單方法是使用逆，或短的ETF。這些證券股票市場貿易，可以在任何典型的經紀賬戶中在整個交易日購買和銷售。逆行，這些ETF為潛在的負面返回賺取積極的回報;他們的價格在潛在的相反方向上移動。通過擁有短暫的ETF，投資者實際上很長，而那些在債券市場敞口短暫的股份，因此消除了對賣空或保證金的限制。
一些短期ETF也可以槓桿或齒輪。這意味著它們將在底層的相反方向上返回一個倍數。例如，2倍逆ETF將以底層返回的每-1％返回+2％。
有各種短債券ETF可供選擇。下表只是最受歡迎的諸如ETF的樣本。
除了ETF，還有許多專門從事短債券的共同資金。
底線
利率不能永遠持續接近零。利率上升或通貨膨脹的幽靈是債券市場的負面信號，可導致價格下降。投資者可以通過持續時間管理或通過使用衍生證券來採用策略來對沖其曝光。
尋求獲得實際短暫的曝光和利潤從債券價格下降的人可以使用裸體衍生策略或購買反向債券ETF，這是個人投資者最無障礙的選擇。隨著債券價格下跌，可以在典型的經紀賬戶內購買短期ETF。
