當我們許多人想到概率時，所謂的第一個想到的是一個硬幣折騰-在給定的折騰上有50％的機會。像投資金融市場投資的硬幣拋出一樣簡單嗎？

與硬幣折騰一樣，概率確實可以為我們提供用於接近市場的工具，並且可以在比可能期望的方式更多樣地應用這些想法。例如，交易者對概率的看法可能完全不正確，這可能是他們在市場上沒有賺錢的原因。本文旨在通過提供交易和統計數據的概率介紹。

了解硬幣toss

讓我們假設在一個特定的時刻，股票可以隨心所欲地移動（即使在範圍內，股票上下移動）。因此，我們在（短期或長或長）位置下利潤的可能性是50％，與硬幣翻轉相同。

雖然大多數投資者不太可能啟動隨機短期交易，但我們將從這種情況開始。如果我們有一個相同的概率，可以獲得利潤或損失的持續性能將是未來的結果是什麼？不！不是隨機交易。無論事先發生了什麼，每個結果仍有50％的概率。硬幣折騰也是如此-如果它連續十次降落頭，它在下次折騰的尾部降落的可能性仍然是50％。

連續的條紋或運行可以在隨機50/50事件中發生。運行是指連續發生的許多相同的結果。以下是顯示這種運行的概率的表;換句話說，連續翻轉給定數量的頭部或尾部的機率。

這是我們遇到問題的地方。讓我們說我們剛剛連續五次盈利交易。根據我們的桌子，這是根據50％的機會連續五次（或錯誤）的概率，我們已經克服了一些嚴重的賠率。獲得第六次盈利交易的機率看起來極度偏遠，但實際上，這並非如此。我們成功的機率仍然是50％。

人們通過未能意識到概率的隨機性，人們在金融市場（和賭場）中失去了數千美元。我們的硬幣折疊桌子的賠率基於不確定的未來事件和它們將發生的可能性。一旦我們完成了五項成功交易的運行，那些交易不再不確定。我們的下一個貿易開始新的潛在運行，在每個貿易的結果中，W每次開始返回表的頂部。這意味著每次交易都有50％的鍛煉機會。

這是如此重要的原因是當交易商進入市場時，他們經常將一系列利潤或損失誤認為是技能或缺乏技能，這根本不是真的。無論短期交易者是否使多個交易或投資者每年都有幾筆交易，我們需要以不同的方式分析其交易的結果，以了解它們是否僅僅是“幸運”或涉及實際技能。重要的是要記住，統計數據適用於所有時間表。

長期結果

上述示例基於對正確或錯誤的機會的50％的機率給出了短期貿易。但這適用於長期嗎？非常好。原因是，即使交易者只需要長期職位，他們也將換更換的交易。因此，從足夠的交易中獲得數據需要更長的時間來看看簡單的運氣是否涉及，或者是技能。短期交易者可能每週進行30個交易，並每月展示兩年的利潤。這位交易員是否克服了實際技能的賠率？這似乎是如此，因為持續24個有利可圖的月份的機率極為罕見，除非賠率在貿易商的某些人的青睞時轉移了更多。

在過去的兩年裡一直在盈利的長期投資者呢？這個交易員是否表現出技能？不必要。目前，這位交易員有三次進展，即使從完全隨機的結果也不難以完成。這裡的課程是技能不僅僅是在短期內體現（無論是一天還是一年，它會因交易策略而異）;它也將在長期反映。我們需要足夠的貿易數據來準確地確定策略是否有效地克服隨機概率。即便如此，我們也面臨著另一個挑戰：雖然每個交易都是一個活動，所以是一個月和一年的交易。

一個交易者每周放置30個交易，克服了每日賠率和每月賠率的良好時期。理想情況下，在幾年內證明投資策略將恢復所有疑問，由於某種市場狀況，運氣是涉及的。對於我們的長期交易者，持續一年多的交易，需要幾年時間才能證明該戰略在這一較長時間框架和所有市場條件下盈利。

當我們考慮所有時間框架和所有市場條件時，我們開始看看如何在所有時間框架中獲得有利可圖，以及如何在我們身邊移動更多的賠率，達到大於隨機的50％的機會。值得注意的是，如果利潤大於損失，則交易者可能對50％的時間不到50％，仍然賺取利潤。

有利可圖的交易者如何賺錢

當然，人們確實在市場上賺錢，這不僅僅是因為他們有一個良好的運行。我們如何獲得賠率我們的青睞？有利可圖的結果來自兩個概念。首先是基於上面討論的內容在所有時間框架中盈利，或者至少在某些時期贏得更多的時間比其他時間更加遍及。

第二個概念是市場中存在的趨勢，而且這不再使市場成為我們的硬幣折疊示例中的50/50賭博。股票價格往往在一段時間內在一定的方向跑，他們已經在市場歷史上一再做了這一點。對於那些了解統計數據的人來說，這證明股票中的運行（趨勢）發生。因此，我們最終得到了不正常的概率曲線（請記住，您的老師總是談論的鐘曲線），但是傾斜，通常被稱為脂肪尾的曲線（參見下圖）。這意味著如果使用趨勢，即使它處於極短的時間框架，交易商也可以在一致的基礎上盈利。

底線

為什麼50％的概率示例有用？原因是課程仍然有效。由於一系列勝利，交易者不應增加位置規模或承擔更多風險（相對於位置大小），這不應假設由於技能而發生。這也意味著交易者在長期盈利運行後不應減少位置大小。

新的交易員可以在他們的研究中的交易系統可能出錯的事實中掌握，而是該方法正在遇到隨機運行的不良結果（或者它仍然需要一些精煉）。它還應該對那些有利可圖的人來說是對監測t的影響EIR策略不斷，因此它們隨著時間的推移仍然有利可圖。

這種方法還可以幫助投資者分析共同基金或對沖基金。交易結果通常發布，顯示出壯觀的回報;了解有關統計數據的更多信息可以幫助我們衡量這些返回是否可能繼續或者剛剛發生的返回是一個隨機事件。