多年來，大量的金融規劃者和股票經紀人為其客戶制定了由60％股票和40％的債券或其他固定收入提供的客戶組合。這些所謂的平衡投資組合在80年代和90年代都做得很好。

但是，一系列熊市於2000年開始加上歷史低利率，侵蝕了這一基本投資方法的普及。一些專家現在說，一個多樣化的投資組合必須包括更多資產課程，而不是股票和債券。正如我們在下面看到的那樣，這些專家現在必須採取更廣泛的方法來實現可持續的長期增長。

更改市場

BobRice是精品投資銀行切線資本的首席投資策略師，在第五屆年度投資新聞發布會上發表替代投資。在那裡，他預測，60/40個投資組合只預計將每年增長2.2％的速度，並希望那些成為充分多樣化的人需要探索私募股權，風險投資，對沖等其他替代方案資金，木材，收藏品和貴金屬。

大米列出了幾十年過去曾經工作過的傳統60/40混合的原因似乎是績效：由於高等股權估值;從未使用過的貨幣政策;增加債券基金的風險;商品市場的低價。另一個因素一直是數字技術的爆炸，這大大影響了行業和經濟的增長和運作。

“你不能再投資一個未來;米飯說，你必須投資多個期貨。“驅動60/40投資組合的事情被打破了。舊的60/40投資組合是客戶想要的事情，但是那些獨自的這兩個資產類別不能再提供。這很方便，很容易，它結束了。我們不再相信股票和債券，以便在提供收入，增長，通脹保護和下行保障的工作。“

賴斯繼續引用耶魯大學的捐贈基金作為傳統股票和債券如何獲得的獎勵，以產生具有可管理風險的物質增長。該基金目前只有5％的投資組合分配給股票，其中6％的任何形式的主流債券，其他89％的人在其他替代部門和資產課程中分配。當然，雖然單一投資組合的分配當然不能用於製作廣泛的預測，但這是對基金歷史中的股票和債券的最低分配是重要的。

米飯也鼓勵顧問查看不同替代產品的諮詢代替債券，例如碩士有限的合作夥伴關係，特許權使用費，新興市場的債務工具，以及長期/短期債務和股票基金。當然，財務顧問需要通過共同基金或交換交易資金（ETF）將其小型和中型客戶納入這些資產課程，以保持合規性並有效地管理風險。但是，可以在這些領域提供多樣化的專業或被動管理儀器的越來越多的儀器正在使這種方法對任何尺寸的客戶越來越可行。

替代端口組合

AlexShahidi，JD，CIMA，CFA，CFP，CLU，CHFC-加州路德大學的教學教授，並於加利福尼亞CenturyCity的MerrillLynch＆Co.的機構顧問董事總經理顧問-發布了IMCA投資的紙張和2012年財富管理雜誌。在本文中，Shahidi概述了60/40混合的缺點以及如何在某些經濟環境中歷史上表現良好。Shahidi表示，這種組合與完全股票組成的投資組合的風險幾乎完全是風險的，使用歷史退貨數據返回到1926年。

Shahidi還創造了一個由大約30％的財政債券組成的替代產品組合，保留了30％的資金保護證券（提示），20％股票和20％的商品，並表明，這組組合將產生幾乎完全相同的回報，但遠遠較少揮發性。他用表格和圖表說明了他的“電子平衡”組合在幾個經濟循環中如何做得好，傳統混合表現不佳。這是因為尖端和商品在通脹上升期間往往優於勝過。在他的投資組合中的四個課程中有兩個在擴張，峰值，收縮和低谷中的每一個中的每一個都表現良好，這就是為什麼他的投資組合可以提供競爭回報，其波動顯著降低。

底線

60/40的股票和債券混合在某些市場上產生了優越的回報，但也有一些限制。過去幾十年市場的湍流導致了越來越多的研究人員和金錢經理，建議更廣泛地分配資產，以實現具有合理風險水平的長期增長。