自20世紀90年代以來，商品市場增長了更多的投資者，貿易商和商家購買期貨，套期保值，猜測，猜測，普遍存在彌補商品市場的複雜金融工具。通過所有的活動，依賴期貨以消除風險的人們對操縱市場的大型投機者提出了擔憂。

在本文中，我們將向過去展示過去最大的市場操縱案例之一，以及期貨未來的意思。

5％

YasuoHamanaka，A.K.A先生仍然有一種神秘的謎團，以及與日本貿易公司住友的損失的嚴重程度。哈曼卡在漢曼卡河畔哈曼卡州的鱸魚隊伍中佔世界銅價的5％。

這可能聽起來像少量，因為95％被握在另一隻手中。然而，銅是一種不容易在世界各地的不容易轉移以滿足短缺的商品。例如，由於美國的短缺，銅價上漲不會被帶有超過銅的國家的出貨量取消。

這是因為將銅移動到存儲到儲存成本金錢，而這些成本可以取消價格差異。在世界各地洗牌的挑戰以及即使是最大的球員仍然只佔少數市場的巨大比例，也是漢曼納卡的5％非常重要。

設置

住友擁有大量的物理銅，銅坐在倉庫和工廠，以及持有眾多期貨合約。Hamanaka使用了Sumitomo的大小和大型現金儲備，並通過倫敦金屬交換（LME）來擠壓市場。作為世界上最大的金屬交換，LME銅價基本上決定了世界銅價。哈曼卡在1995年的近十年後，這一價格佔據了這一價格，從而獲得了銷售住友的物理資產的溢價.1

除了出售其銅之外，Sumitomo以委員會的形式受益，它處理的其他銅交易，因為佣金被計算為商品的價值的百分比，商品被銷售，交付等。這家人的人工高價淨值委員會所有銅交易。

擠壓短褲

哈曼納卡的操縱是許多投機者和對沖基金之間的共同知識，以及他在銅中的身體持有和期貨中長期以來。然而，每當有人試圖短暫的哈曼納卡，他就會把現金倒入他的位置，只需通過更深的口袋，超越短褲。哈曼納卡的長現金職位迫使任何人縮短銅，以在溢價中送貨或關閉他們的立場。

與美國不同的事實，他得到了極大的幫助，這是LME沒有強制性職位報告，沒有統計顯示開放利息。基本上，貿易商知道價格太高，但他們沒有關於漢曼卡的控制量和多少人他儲備多少錢。最終，大多數削減了他們的損失，讓哈曼卡得到他的路。

銅先生的掉落

沒有什麼能永遠持續，而且對於銅市場上的角落沒有什麼不同。市場狀況在1995年發生變化，憑藉中國採礦的複蘇，沒有小部分。銅的價格已經明顯高於它應該的價格，但供應的增加對市場進行了更大的壓力。Sumitomo賺了很多錢的操縱，但公司留在綁定中，因為它仍然很長時間銅朝著大滴。

更糟糕的是，縮短了它的位置-也就是說，隨著短褲的對沖-只是使其重要的長頭丟失速度更快，因為它將違反自己。雖然哈曼卡在如何與大多數不變的收益完整的努力鬥爭，但LME和商品期貨交易委員會（CFTC）開始研究全球銅市場操縱.1

拒絕

Sumitomo通過“轉移”哈曼卡在他的貿易崗位中回應了探針。去除銅先生就足以使短褲在認真上。銅爆發，普華永道宣布它已經失去了超過18億美元，並且損失可以高達50億美元，因為長期崗位在一個糟糕的市場中定居。他們還聲稱哈曼卡是一個流氓交易員，他的行為完全不為人知。哈曼卡被指控在表格上偽造他的主管的簽名，並被定罪。

Sumitomo的聲譽是玷污的，因為許多人認為公司不能無知的漢曼納卡在銅市場上的持有，特別是因為它多年來。交易員認為Sumitomo必須知道，因為它每次投機者都試圖搖動他的價格，它將更多的資金歸功於哈曼卡。

輻射

Sumitomo通過暗示JPMORGANCHASE和MERRILLLYNCH來回應指控。Sumitomo指責這兩家銀行，以便通過等於期貨衍生品等結構來授予漢萬納卡的貸款。所有公司彼此進入訴訟，所有人都在某種程度上被判有罪.3這一事實傷害了摩根與與安龍醜聞和能源交易業務MahoniaLtd.Hamanaka有關的類似收費的案例，為他的部隊提供服務沒有評論的句子。

底線

自銅市場操縱以來，新協議已被添加到LME中以防止市場上的類似轉彎。這幾乎不可能像哈曼卡那樣在今天的市場中發生的長期操作，因為有更多的球員和更多的球員，在每天都會偏離每天突出的龍頭和短褲，那裡的戰場上的實時價格報價閃爍。事實上，商品市場面臨著由深口袋的投機者帶來的相反的問題-短期價格尖峰。2008年3月棉花價格的奇異為期兩天的峰值是這個問題的一個例子。

隨著扭結的是在新的電子商品交換中，洲際交流（冰），許多漏洞都已打開。對沖基金的使用和綜合衍生物的使用以及想要超過CFTC和交流限額的機構買家已經使商品操縱更加困難。

不幸的是，這意味著期貨將他們的一些價值失去了一些反對市場風險和價格波動的對沖。投資者和商家只能希望冰將繼續完善和使商品的市場操縱真正成為過去的東西。