e個月，保費支付2美元。假設一個三個月的普通香草呼叫選項的價格為105美元的價格為$3。
貿易商購買淘汰電話的理由是什麼，而不是普通香草電話？雖然交易者顯然對股票看漲，但他/她非常有信心它已經有限超過105美元。因此，貿易商願意犧牲股票的一些上行期，以削減選項的成本33％（即2美元而不是3美元）。
在這個選擇的三個月生活中，如果股票交易高於110美元的障礙價格，則會被淘汰並停止存在。但如果股票不超過110美元，則交易員的盈虧取決於（或）期權到期前不久的股價。
如果股票在選項到期之前的價格低於105美元，則該呼叫是儲蓄的，並且毫無價值。如果股票交易超過105美元，則在選項到期前低於110美元，則該呼叫是資金，並且毛利率等於股票價格較少105美元（淨利潤這筆款項少2美元）。因此，如果股票在期權到期期間或附近的價格上漲109.80美元，則貿易的毛利率等於4.80美元。
此淘汰電話選項的收益表如下-
*假設障礙價格尚未違反
示例2-下外外匯選項
假設加拿大出口商希望使用淘汰賽選項對沖1000萬美元的出口應收款項。出口商擔心加拿大元的潛在加強（這意味著當售出美國美元收款時的加拿大貨幣較少），該公司在現貨市場交易1=C$1.1000。因此，出口商購買USD將選項在一個月內到期（具有1000萬美元的名義價值），其罷工價格為1美元=C$1.0900和一個US$1=C$的淘汰障礙1.0800。這個淘汰賽的成本為50點，或50,000美元。
出口商在這種情況下投注，即使加拿大元加強，它也不會超過1.0900水平。在一個月的一個月的生活中，如果美元以上的交易低於1.0800美元的障礙價格，則會被淘汰並停止存在。但是，如果美元不超過1.0800美元，則出口商的損益依賴於（或以at）期權到期之前不久的匯率取決於匯率。
假設障礙尚未破壞，在期權到期之前或短暫出現三個潛在情景：
（a）美國美元在1.0900美元和1.0800美元之間進行交易。在這種情況下，期權交易的毛利率等於1.0900和現貨率之間的差異，淨利潤等於此金額減少50點。
假設在選項到期之前的現貨率為1.0810。由於PUT選項是賺錢的，出口商的利潤等於罷工價格為1.0900，現貨價格（1.0810），減少50點支付的保費。這等於90-50=40點=40,000美元。
這是邏輯。由於該選項賺錢，出口商以1.0900美元的罷工價格銷售1000萬美元，以便收益10.9億元。通過這樣做，出口商避免以1.0810的當前現貨率銷售，這將導致收益為10.81億元。雖然淘汰賽選項為出口商提供了90,000澳元的毛額，但減去了5萬美元的成本給出了出口商的淨利潤40,000美元。
（b）美國美元的交易價格為1.0900美元的罷工價格。在這種情況下，如果出口商在CAD1.0900的CAD1.0900的罷工價格上售價，則沒有差別，或者在1.0900美元的現貨市場銷售。（然而，實際上，PUT選項的行使可能會支付一定數量的佣金）。造成的損失是支付的保費金額：50點，或50,000美元。
（c）美國美元的交易價格高於1.0900美元的罷工價格。在這種情況下，PUT選項將懸而未決，出口商將以現行現貨率銷售現貨市場的1000萬美元。在此案件中產生的損失是支付的保費金額：50個點，或50,000美元。
敲除選項優點和缺點
淘汰期權具有以下優點和缺點：
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較低的支出：敲門選項的最大優勢是它們需要較低的現金支出，而不是普通vanilla選項所需的金額。如果期權交易無法解決，則較低的支出轉化為較小的損失，如果它確實鍛煉，則較大的百分比增益。
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可自定義：由於這些選項是OTC儀器，它們可以根據特定要求自定義，相反，與無法自定義的交易交易選項。
相反。
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在大移動事件中的損失風險：淘汰選項的主要缺點是選項交易者必須在潛在資產中獲得可能的方向和幅度。雖然大的舉動可能導致選項被淘汰，並且由於消除了對沖而導致預期的損失可能導致對沖甚至更大的損失。
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零售投資者不可用：作為OTC儀器，淘汰期權交易可能需要具有一定的最小尺寸，使其不太可能可用於零售投資者。
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缺乏透明度和流動性：敲除選項可能在缺乏透明度和流動性方面遭受OTC儀器的一般缺點。
底線
淘汰期權可能會在貨幣市場中找到比股票市場更大的應用。儘管如此，由於其獨特的功能，他們為大型交易者提供有趣的可能性。敲除選項也可能與投機者有更大的價值-由於降低的支出-而不是令人滿意的人，因為在大舉動的情況下消除了對沖，可能會使對沖實體暴露於災難性的損失。
