雖然普通投資者很少考慮，但跟踪錯誤可以對投資者的回報產生意外的物質影響。在向其撥出任何資金之前調查任何ETF指數基金的這一方面很重要。

ETF指數基金的目標是跟踪特定的市場指數，通常被稱為基金的目標指數。索引基金的返回與目標索引之間的差異稱為基金的跟踪錯誤。

大多數時候，索引基金的跟踪誤差很小，也許只有十分之幾個百分之一。然而，各種因素有時可以共謀開立指數基金及其目標指數之間幾個百分點的差距。為了避免這種不受歡迎的驚喜，指數投資者應該了解這些差距如何發展。

導致跟踪錯誤的原因是什麼？

運行ETF指數基金可能看起來像簡單的工作，但它實際上可以很困難。ETF指數基金管理人員經常採用複雜的策略，以便實時跟踪目標指數，比其競爭對手更少的成本和更高的準確性。

許多市場指標是市場資本化加權。這意味著根據其市場資本化與指數中所有證券的總市場資本化的比率，指數中持有的每份安全的金額波動。由於市場資本化是市場價格倍的股票未突出，證券價格的波動導致這些指標的組成不斷變化。

指數基金必須以持續不斷變化的目標指數中的重量成比例地執行交易，以便持有數百或數千證券。從理論上講，每當投資者購買或出售ETF指數基金時，必須以當前價格同時執行所有這些不同證券的交易。這不是現實。雖然這些交易是自動化的，但基金的購買和銷售交易可能很大，以略微改變其交易的證券價格。此外，交易通常以略微不同的時間執行，具體取決於交易所的速度和每個安全性的交易量。

跟踪誤差類型

許多不同的因素可能導致或有助於跟踪錯誤。

多樣化規則

美國的證券法規要求ETF在任何一個股票中持有超過25％的投資組合。此規則為尋求復制特定行業或部門的返回的專業資金創造了一個問題。真正複製一些行業指標可以要求在某些股票中持有超過四分之一的基金。在這種情況下，基金不能完全重複實際索引，因此很可能發生跟踪錯誤。

資金管理和交易費

基金管理和交易費用通常被引用為最大Ontributor跟踪錯誤。很容易看出，即使給定的基金完美地跟踪索引，它仍將低於從基金回報中扣除的費用的索引。同樣，基金交易市場上的資金越多，它將積累的交易費多，減少回報越多。

證券貸款

證券貸款主要發生，以便其他市場參與者可以在股票中佔據短頭寸。為了銷售股票短暫，一個人必須先把它從別人那裡借用。通常，股票從大型機構基金經理借來，例如運行ETF指數基金的基金管理人員。參加證券貸款的經理可以通過對借來的股票的利息來產生投資者的額外收益。貸款基金仍然將其所有權維持對股票的所有權，包括股息。但是，該費用為投資者產生了額外的回報，以上指數將實現的內容。

發現跟踪誤差

關鍵是投資者了解他們正在購買的東西。確保您正在考慮的ETF指數基金進行追踪其指數的良好工作。在此尋找的主要指標是基金的R角和測試版。R範圍是一種統計措施，表明指數基金的價格變動與基準指數相關的程度。R形平方越靠近一個，較近的索引基金的UPS和Downs匹配基準。

您還需要確保基金的Beta非常接近目標指數的測試版。這意味著該基金具有與索引相同的風險概況。從理論上講，基金可以與其指數緊密相關，但仍然比索引更大或更少的邊緣波動，這將由不同的β表示。這兩個指標在一起表明該基金將非常密切地追踪指數。

最後，對基金的回報與其基準指數的視覺檢查是對統計數據的好理智檢查。請務必查看不同的時期，以確保索引基金在短期波動和長期趨勢中追踪索引。

底線

通過執行上面建議的簡單作業，您可以確保ETF指數基金跟踪其目標索引，如宣傳，您將避免將來可能對您的回報產生不利影響的跟踪錯誤。