吉姆·克萊默，CNBC的瘋狂用錢用來做一個叫做“我多樣化的部分？”其中觀眾會打電話，給予克萊默，他們的前五個控股和爬行員會讓他們知道他們是否變得多樣化。五個股票多樣化的想法絕對是驚人的，大多駁斥了“股票採摘”社區，這傾向於相信所需的個人股票的數量實際上更接近30.雖然30毫無疑問比五個更好，但它只是不夠好。要造物：風險和多樣化

魔法號碼30在哪裡來自？1970年，勞倫斯費舍爾和詹姆斯H.Lorie發布了“一些關於普通股票投資的返回變異性”，以“回報散射減少”出版投資組合中的股票數量。他們發現，與整個紐約證券交易所的投資組合相比，隨機創建的32股投資組合可以將分佈減少95％。從這項研究來到了神話傳說中，“95％的多元化利益有30個股票的組合。”當然，沒有自我尊重的股票Jock會告訴人們他們創造一個隨機組合，因此投資經理調整為“我們選擇最佳30並同時實現最大多樣化。”在本聲明中，他們本質上講，“我們可以通過挑選30個最佳股票來捕獲市場的回報，並通過挑選30個最佳股票來捕獲市場的多樣化，”他們經常使用像圖1這樣的東西來證明他們的索賠。

不幸的是，兩點都不是真的。（有關創建多元化的投資組合，請查看投資多樣化介紹。）

圖1：總投資組合風險作為持有的股票數量（％）

風險的降低與越來越多的多樣化而言，Fisher和Loire研究主要專注於通過測量標準偏差的“降低風險”。這項研究實際上並沒有關於多樣化的任何改進。通過使用適當的多樣化測量，通過SUR和Price的一項更新的研究解決了Fisher和Loire研究的短暫關注。具體而言，它們看起來r-squared，它衡量多樣化，作為可以歸因於市場的方差百分比以及衡量投資組合返回的方差與其基準的跟踪錯誤。他們的研究結果表1，表1，清楚地表明，甚至60種股票的投資組合只捕獲了所討論市場的多元化的0.86或86％。

圖3：個人股票的總回報與羅素3000（1983-2006）

庫存數量

重要的是要記住，即使是90％的概念，只有60隻股票多樣化，而且只有相關的特定市場，即美國大型資本化公司。因此，當您建立您的投資組合時，您必須記得對整個全球市場進行多樣化。

隨著我們專注於減少投資組合的風險，我們還必須記得考慮機會成本;具體而言，在最佳表現股票市場失踪的風險。圖2說明了通過風格，大小和國內或國外分解的不同投資領域的2010年性能。

圖2：機會主義傾斜和多樣化

為了適當多樣化，以充分捕獲市場的回報並降低風險，您必須捕獲整個全球市場及其已知的大小和風格的尺寸和風格。國內增長小公司2。國內價值小公司3。國內增長大公司4。國內價值大公司5。外國咆哮小公司6。國外價值小公司7。國外增長大公司8。國外價值大公司9。新興市場公司

此外，您必須在上述每個市場中捕獲整個行業多樣化。

電信服務2。公用事業3。Energy4。消費者史冊5。衛生保健6。材料7。信息技術8。財政9。消費者自由裁量率。工業

教程：行業手冊

最後，你必須一定要擁有下一個偉大的過度成員。在1983-2006年，羅素3000的埃里克克里特省和科爾維克斯題為資本主義分佈的一項研究說明了這是多麼困難。以下是他們研究的一些亮點，圖3顯示了只有很少的個人股票實際上是您需要採摘的獲獎者的視覺表現。

Crittenden和Wilcox的摘要結果

• 39％的股票是無利可圖的
• 18.5％的股票損失了至少75％的價值
• 64％的股票表現不佳，拉塞爾3000


• 25％的股票對所有市場的收益負責

圖3：個人股票的總回報與羅素3000（1983-2006）

您必須問自己，您或您的股票經理可以在執行之前識別頂級表演者了嗎？它是如何挑選一些股票的不現實程度，以及他們中下一個戴爾（納斯達克：戴爾）或微軟（納斯達克：MSFT）在運行的早期階段？你最終有多現實，最終佔據了少數40％的股票之一，或者18.5％失去了75％的價值的股票之一？今天您有哪些機會在您的帳戶中擁有未被發現的過度成像？全球股票宇宙巨大。問問自己，您真的需要多少庫存，捕捉任何一個特定領域，如能源部門或金融部門？如果你只採摘一個，那是什麼是破產的？我懷疑每區域五個就足夠了，但對於爭論的緣故，我們會說五隻股票是足夠的每區域都能感受到自信。

您可以看到它的最低要求，您需要超過200個行業的五個庫存，其等於超過1000股！

現實情況下，我懷疑這個數字甚至足以捕捉全球股權組合。在開始建立1000個股票上的一些重要事項：

1.您仍然將您或您的經理偏見嵌入投資組合中。您的投資組合是否足夠大，可以在每一個？3中具有有意義的位置大小。這麼多股票將增加交易費用。行政記錄保管和陳述將是壓倒性的。非常困難，耗時和昂貴的研究和管理。你仍然不能100％肯定會捕捉每個未來的超級股票。表現依賴於您的專有系統或“股票採摘GURUNESS”。

何苦？（學習如何在投資組合中發現過多化，了解為什麼有些財務顧問有動力，閱讀過4個過多的跡象。）

為什麼有些人更喜歡個人股票來資金？對於不想進入基金有效和理性的擔憂：

1.成本2。基金流動3。稅收

幸運的是，只有使用低成本，被動機構資金或交易所交易資金（ETF），所有這些擔憂都很容易克服。例如，VanguardMSCI新興市場ETF（紐約證券交易所：VWO）可以很好地稅收促進新興的市場分部，同時每年最小化基金流動問題和相對較低的費用，但費用可能會發生變化。DFAInternationalSmallCap價值基金是一項共同基金，試圖捕捉整個外國價值小公司部門。

雖然對資金有一些有效的疑慮，但也存在無效和無理問題的普遍性：

1.基金選擇，申請和時序差的糟糕經驗

2.看到熟悉的名字，如通用電氣（紐約證券交易所：GE），Procter＆Gamble（紐約證券交易所：PG），可樂（紐約證券交易所：KO）等。

不幸的是，除了教育和耐心之外，可以做到克服這些問題。（了解這些投資產品之間的差異以及如何充分利用，閱讀共同基金或ETF：哪個適合您？）

底線Linea適當多樣化的組合應包括對多個資產樣式和類的有意義分配。不僅僅是行業多元化。否則，您的風險丟失了重大的市場機會。通過使用ETF和機構被動共同基金，您可以捕捉到整個GLO的有意義的暴露AL市場投資組合只有12個證券和相對較低的總投資組合成本。這是稅收效率，易於理解，監控，管理，它具有良好的常識。