固定收入投資往往在我們對快節奏股票市場的思想中進行了後退，其日常行動和卓越的回報承諾。但是，如果您退休-或正在接近退休定期收入儀器必須進入駕駛員席位。在此階段，具有保證收入流的資本保存成為最重要的目標。

如今，投資者需要混合措施並接觸不同的資產課程，以保持他們的投資組合收入高，降低風險，並保持領先地位。即使是價值投資之父的偉大BenjaminGraham也建議股票和債券的投資組合組合，為後期投資者提供股票和債券。

如果他今天還活著，格雷厄姆可能會唱同樣的調和，特別是因為新的和多樣化的產品和尋求投資者的策略。在本文中，我們將放下道路地圖，以創建現代的固定收入組合。

一些歷史透視

從一開始，我們被教導股票退貨從債券退出。雖然歷史上，這已被證明是真的，但兩個返回之間的差異並不像人們想像的那麼大。這是美國金融學報從研究中報告的，“長期債券與股票”（2004年）。研究表明，使用超過1900年至1996年的60多個交錯的35年間隔，股票收益率佔，測量增長約5.5％。

另一方面，債券顯示了大約3％的真實回報（通脹後）。然而，投資者需要意識到，與2008年前的2008年相比，固定收益收益率歷史低，並且在D.A的固定收入副總裁MaryannHurley副總裁MaryannHurley的說法不太可能恢復。戴維森＆Co。

長鍵下降短

在21世紀之交的固定收入投資最重要的變化之一是長債券（超過10年的債券成熟）已放棄其先前實質性的收益效益。

例如，根據2019年7月18日站立的主要債券課程來看看主要債券課程的收益曲線：

有幾種結論可以從這些圖表的審查中達到：

• 長（20歲或30年）的債券不是一個非常有吸引力的投資;在國債的情況下，30年的債券目前不超過六個月的財政部法案。


• 高檔企業債券為國債提供了有吸引力的收益率升級（10年期貨費5.57％至4.56％）。

在應稅賬戶中，市政債券可以為政府和公司債券提供有吸引力的稅收率，如果不是更好的話。這涉及額外的計算來確認，但良好的估計是將優惠券屈服並將其除以0.68以估計國家和聯邦稅收儲蓄的影響（對於32％聯邦納稅托架中的投資者）。

短期產量如此接近長期收益率，它只是不再有意義地致力於長債券。鎖定你的錢再拿到20年的額外額外的20或30個基點只是不足以使投資值得。

根據Hurley的說法，扁平產量曲線表示經濟減速。“如果您投資於7年至15年的債券，雖然沒有收益率拾取，但在短暫的安全性成熟時，較長的安全性也將降低產量，但距離較短的曲線行業較短，”赫爾利說。“當時美聯儲緩解，產量曲線將陡峭，速度短的速率將超過長期速度。“

固定收入投資機會

這提出了固定收入投資者的機會，因為購買可以在五到10年的到期範圍內進行，然後當這些債券到期時，隨後將以普遍的速度重新投資。當這些債券成熟也是重新評估經濟狀態並根據需要調整投資組合的自然時段。

較低的收益率可能誘使投資者承擔更大的風險，以實現與前幾年的相同回報。短期和長期產量之間的當前關係也說明了粘合梯的效用。梯子正在持續8到10個個人問題，每年到期。這可以幫助您多元化，防止您必須進入未來的利率，因為在您的知名度變得更加清晰，機會每年可以重新調整屈服曲線。

多樣化組合：五個想法

作為風險管理形式的多樣化應該是所有投資者的思想。各種類型的投資於多元化的投資組合將平均-幫助投資者實現更高的長期收益率。

1.股票

增加一些穩固的高股份支付股票，以形成平衡的投資組合，正在成為階段投資的寶貴新模式，即使對於他們的退休年人員來說也是如此。標準普爾500指數的大量大型公司的銷量超過當前通脹率（每年約2.4％運行），以及允許投資者參與企業利潤增長的額外收益。

一個簡單的股票櫃員可用於查找提供高股息支付的公司，同時也滿足某些價值和穩定性要求，例如適合保守投資者尋求最大限度地減少特質（特定的）和市場風險。以下是具有以下示例屏幕標準的公司列表：

• 尺寸：在市場資本中至少10億美元
• 高股息：全部支付至少2.8％的產量
• 低揮發性：所有股票的股票具有少於1的β，這意味著它們的交易與整體市場的揮發性較少。
• 合理估值：所有股票都有p/e-to-pressige，或peg比率為1.75或更低，這意味著增長預期價格合理地售入庫存。這種過濾器消除了由於盈利基礎惡化而股息的股息是人為高的公司。
• 部門多元化：來自不同部門的一籃子股票可以通過投資所有經濟的所有部分來最大限度地減少某些市場風險。

為了肯定，與固定收入車輛相比，股票投資具有相當大的風險，但這些風險可以通過在部門內多元化並保持整體股權暴露BEL來緩解這些風險W30％至40％的總投資組合價值。

關於高股息股票的任何神話呆滯，非表演者就是：神話。考慮到1972年至2005年間，支付股息的S＆P的股票每年支付超過10％的零售額，而沒有支付股息的股票僅為4.3％。穩定的現金收入，較低波動性和更高的回報？他們不再如此惡臭了，是嗎？

2.房地產

沒有什麼能像一塊很好的房產，提供豐富的租金收入，以提升你的晚年。但是，儘管如此而不是轉動樓主，你最好投資房地產投資信託（Reits）。這些高產證券提供流動性，貿易等股票，並具有從債券和股票的獨特資產課中的額外好處。Reits是一種方法，可以使現代固定收益組合在股票和信貸風險中實現現代化的固定收益組合。

3.高產鍵

高收益債券，又名“垃圾債券”是另一個潛在的大道。真實的，這些債務工具提供上方的市場收益率是非常難以自信地投資的，而是通過選擇具有一致運營結果的債券基金，您可以將一部分投資組合投入到高收益債券問題中作為一種促進的方式固定收入返回。

許多高產資金將是封閉的，這意味著價格可以貿易高於基金的淨資產價值（NAV）。在此處尋找額外的安全範圍，尋找一款幾乎沒有溢價的基金。

4.受膨脹的證券

接下來，考慮財政部通貨膨脹保護的證券（提示）。他們是防止任何通貨膨脹可能拋棄你的方式的好方法。他們攜帶適度的優惠券（通常在1％和2.5％之間），但實際好處是價格將系統地調整，以保持與通貨膨脹的步伐。

重要的是要注意，由於稅收調整是通過添加到本金的補充，提示最好持有稅收優勢賬戶。這意味著他們可以在出售時創造大的資本收益，因此將提示保留在那個IRA中，您將增加一些堅實的通脹打擊猛擊，只有美國國債只能提供的安全性。

5.新興市場債務

與高產問題有多類似，新興市場債券最適合通過共同基金或交易所交易基金（ETF）投資。個別問題可能是不上的，並且難以有效地研究。然而，產量歷來高於先進的經濟債務，提供了一個很好的多樣化，有助於阻止特定國家的風險。與高產基金一樣，許多新興市場基金都是封閉的，因此與他們的宣布相比，看起來合理定價的資金。

樣品組合

此示例組合將提供有價值的其他市場和資產課程。下面的投資組合是以安全的安全創建的。它還準備通過股票和房地產資產的投資參與全球增長。

需要仔細測量投資組合的規模，以確定現金流量的最佳水平，最大限度地提高稅收將是至關重要的。事實證明，投資者的退休計劃將呼籲定期“縮減”本金額，並收到現金流量，最好訪問經過認證的金融計劃者（CFP）來幫助分配。CFP還可以運行MonteCarlo模擬，向您展示給定的投資組合將如何對不同的經濟環境做出反應，利率變化和其他潛在因素。

是否使用資金

您可能已經註意到，我們推薦用於上述許多資產的基金選項。決定是否使用基金將歸結為投資者希望投入其投資組合的時間和努力-以及他們能負擔得起的費用。

一個旨在投入收入或股息每年5％的基金正在放棄一個已經小的餡餅的大片，費用比率甚至0.5％。因此，在追踪記錄，低營業額，高端，以及在其他路線時，留意往返資金的資金。

底線

固定收入投資在短時間內發生了巨大的變化。雖然某些方面已經變得棘手，但是華爾街已經通過為現代固定收入投資者提供更多工具來創建自定義投資組合來回應。今天是一個成功的固定收入投資者可能意味著在古典風格的盒子之外使用這些工具創建現代化的固定收入組合，在不確定的世界中適合和靈活。

這裡列出的每種投資有關的風險-並非總是存在？然而，資產課程中的多樣化已被證明是減少整體投資組合風險的一種非常有效的方法。尋求收入主要保護的投資者的最大危險正在與通貨膨脹保持同步。降低這種風險的嫻熟方式是通過高質量，高收益的投資來多元化，而不是依賴標準債券