資本是任何業務運營的生命線。它有助於組織滿足日常和長期的財務需求，以及向公司在正確的軌道上的利益相關者的信令。公司通過債務和/或股權籌集資金。通常，這是兩者的混合，被稱為公司的資本結構。

分析師審查公司的資本結構，以獲得對管理層的戰略關係和依賴外資資本的洞察。一家擁有強大的增長戰略的公司對外部資本雄厚，然而，一個成熟的公司，如迪士尼（DIS），可以逃避更保守的資本結構方法，並依靠從業務產生的現金流量來推動自己。

大寫結構

資本結構因工業和公司財務戰略而異。利用更多債務的公司比同行的公司也可能是風險的，因為即使收益負債也是負面的或巨大的債務，也必須支付債務。

另一方面，股權不需要償還，但它通常需要增加股權資本而不是債務，特別是在低利率期間。這就是為什麼許多公司（如迪士尼）使用債務在過去幾年中增加其現金囤積，以利用低利率。

迪士尼在2014年第二季度的34億美元增加了34億美元的現金，而2019年的67億美元。它還將其長期債務增加382億美元，從2014年第二季度的148億美元到2019年10月的530億美元。迪士尼債務2019年飆升，因為它在收購媒體公司結束後擔任二十一世紀福克斯的債務。

迪士尼的債務和公平資本化

迪士尼有一個多樣化的債務組合;但是，債務不是迪士尼資本結構的唯一組成部分。按市場資本化衡量的股權於2019年10月均為2.35億美元，2014年10月高出149億美元。

通過乘以公司股價的股票數量乘以股票數量來計算市值。由於迪士尼的股票數量在同一時間段保持相對平坦，因此資本化的變化必須是由於迪士尼股價的價格增加。實際上，迪士尼的股價從2014年10月的大約87美元增加到10月至10月1日至10月129美元。2019年。

迪士尼的企業值

衡量資金的另一種方法是企業價值。企業價值計算出很像市場資本化，除了它包括債務和現金。換句話說，它需要市場資本化，增加現金，然後減去債務。

這些公司希望通過增長戰略購買其他業務的公司更喜歡企業價值作為總成本的衡量標準，因為它被認為是更準確的業務成本的代表性。

自迪士尼的市場資本增加以來，在2014年第二季度到2019年第二季度，企業價值也增加了企業價值，從2014年第二季度的五年到2863億美元，這並不奇怪。差異ETWEEN市場資本化為2.35億美元，企業價值是債務，加入，現金減去。

底線

Capital是公司用於資助公司運營和增長項目的工具。有些公司更傾向於使用債務，特別是在低利率環境中。其他公司更偏好股權，因為它不需要退還。

大多數公司，如迪士尼，努力在債務和公平之間找到一些最佳平衡，以幫助發展運營而沒有大幅增加風險。迪士尼的債務符合率為2019年第二季度為0.23，現在近10年高。

該公司對其資產負債表的增加債務現已使公司債務重，因為其債務到資產比率為27％的10年。然而，值得注意的是，迪士尼的資本結構仍然與主要同齡人在線。

迪士尼的債務權益和債務到資產比率與迪士尼的同行集團（包括維度，時代華納電纜和康卡斯特）相比，這表明迪士尼的資本結構對未來公司收益沒有任何風險。事實上，迪士尼的資本結構可能表明它仍然保守債務的方法。