利率變化影響整體經濟，股票市場，債券市場，其他金融市場，並影響宏觀經濟因素。利率的變化也會影響期權估值，這是一個複雜的任務，具有多種因素，包括潛在資產的價格，行使或罷工價格，時間到期，無風險返回率（利率），波動，波動股息產量。禁止行使價格，所有其他因素都是未知的變量，直到選項到期時間。

定價選項的利率？

了解在定價選項中使用的正確成熟度利率非常重要。Black-Scholes等大多數期權估值模型使用年度利率。

如果一個息息賬戶每月支付1％，您將獲得1％*12個月=每年12％的利息。正確的？

不！

不同時間段的利率轉換與時間持續時間的簡單上（或下）縮放乘法（或分區）不同。

假設您每月每月有1％的利率。您如何將其轉換為年度率？在這種情況下，時間多=12個月/1個月=12。

1.將月利率除以100（達到0.01）

2.添加1（以獲得1.01）

3.將其提升到時間倍數倍數（即1.01^12=1.1268）

4.從中減去1（獲得0.1268）

5.將其乘以100，這是年度興趣率（12.68％）

這是在涉及利率的任何估值模式中使用的年度利率。對於像Black-Scholes這樣的標準期權定價型號，使用無風險的一年國庫率。

重要的是要注意利率的變化不常見，大小（通常以0.25％，或25個基點為增量）。用於確定期權價格（如潛在資產價格，到期，揮發性和股息產量）的其他因素更頻繁地變化，較大的大幅度，這對期權價格的影響比利率的變化相對較大。

利率如何影響呼叫並放置選項價格

了解利率影響背後的理論cAnges，股票購買與等效選項之間的比較分析將有用。我們假設專業的交易員交易，其中貸款貸款貸款貸款，並獲得了短期職位的利息賺錢。

呼叫選項中的興趣優勢

購買100美元的股票交易股票將需要10,000美元，這是藉鑑交易的交易借款，將導致本資金的利息支付。在大量100個合約中購買電話選擇的價格為12美元只需1,200美元。然而，利潤潛力將保持與股票穩定的長期相同。

有效地，8,800美元的差異將導致在此貸款金額上儲蓄儲蓄。或者，8,800美元的已保存的資本可以保存在息息賬戶中，將導致利息收入-5％的利息將在一年內產生440美元。因此，利率的增加將導致儲蓄金額的貸款金額的外向利息或收到儲蓄賬戶收入的增加。這兩個呼叫位置+儲蓄都會是正面的。有效地，呼叫期權的價格增加，以反映這種利益增加的利率。

Put選項中的興趣缺點

從理論上講，缺乏一股股票，旨在從價格下跌中受益，將為少量賣家帶來現金。購買PLAT的價格從價格下滑有類似的福利，但是要支付成本，因為要支付申請溢價。本案有兩種不同的情景：通過縮短股票收到的現金可以賺取貿易商的利息，而在購買投入的現金是應付的利息（假設貿易商正在藉錢購買。

隨著利率的提高，由於前者產生收入，後者對其相反，縮短股票變得比買入更有利可圖。因此，通過增加利率，將選項價格產生負面影響。

rhogreek

rho是一個標準的希臘語，可以測量利率變化對期權價格的影響。它表明期權價格將按1％的利率變更所需的金額。假設呼叫選項目前價格為5美元，rho值為0.25。如果利率提高1％，則呼叫期權價格將增加0.25美元（至5.25美元）或其rho值的金額。同樣，PUT期權價格將減少其RHO值的數量。

由於利率發生變化不會經常發生，通常以0.25％的增量，rho不被視為主要希臘人，因為與其他因素相比，它沒有對期權價格的重大影響（或類似的三角洲，伽瑪等希臘語，Vega或Theta）。

利率的變更如何影響呼叫並填寫期權價格？

以100美元的價格為歐洲風格的歐式貨幣（ITM）呼籲選擇的例子，展價100美元，一年到到期，波動率為25％，利率為5％，使用Black-ScholesModel的呼叫價格達到12.3092美元，並致電RHO值達到0.5035。具有相似參數的PUT選項的價格達到7.4828美元，並將RHO值為-0.4482（案例1）。

資料來源：芝加哥董事會選項交換（CBOE）

現在，讓我們將利率從5％增加到6％，保持其他參數。

呼叫價格已增加到12.7977美元（更改0.4885美元），價格降至7.0610美元（更改-0.4218美元）。呼叫價格和撥款的價格幾乎相同的金額作為早期計算的呼叫RHO（0.5035），並將rho（-0.4482）更早地計算。（分數差異是由於BS模型計算方法，並且可以忽略不計。）

實際上，利率通常只以0.25％的增量而變化。要採取一個現實的例子，讓我們只將利率從5％改為5.25％。其他數字與案例1中的相同。

呼叫價格增加到12.430美元，價格降至7.3753美元（呼叫價格的小幅變動為0.1217美元，價格為0.1075美元）。

可以觀察到，在0.25％的利率變化後，呼叫和選項價格的變化可以忽略不計。

在一年內，利率可能會改變四次（4*0.25％=1％），即直到到期時間。儘管如此，這種利率變化的影響可能會忽略不計（ITM呼叫期權價格為12美元和ITM的價格達到0.5美元。在一年中，其他因素可以隨著較高的量大而變化，並且可以顯著影響期權價格。

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