市場領先的公司不僅通過業務成果取得成功，而且還通過對股東最有利於最有利於股東的方式妥善分配資本。

通常被視為中央主題，資本分配決策對於確定公司的未來至關重要，因此，公司管理層的一些最重要的責任。本文將研究一些有助於我們評估管理層在任何市場條件下分配資本的能力的指標。繼續閱讀，了解如何使用這些指標來促進股票研究，並找公司準備在長期上取得成功。

大寫分配決策

公司是否會發出或增加股息？它應該建造新工廠還是僱用更多工人？這些是當今公開交易公司的困境管理者。

每家公司都遵循生命週期;在生活的早期階段，資本分配決策非常簡單-大部分現金流量將被傾注回到不斷增長的業務，並且可能不會留下多少錢。經過多年的強大，穩定的盈利增長，公司發現只有這麼多的市場。換句話說，將下一個產品添加到貨架上，或者添加下一個貨架，只為每單位的有利可圖的一半，因為許多年前儲蓄的第一件事。最終，公司將達到現金流量強勁的點，並且有額外的現金“撒謊”。然後第一次討論可以開始這樣的事情：

• 進入新的業務線-這需要更高的現金支出，但可以證明是長期的最有利可圖的課程。
• 核心業務的增加-這可以自信地完成，直到增長率開始下降。
• 發布或增加股息-驗證和真實方法。
• 退休債務-這增加了財務效率，因為股票融資幾乎總是更便宜。
• 投資或獲取其他公司或企業-這應該始終謹慎地完成，堅持核心競爭力。
• 返回公司庫存。

管理通過使用投資者可用的相同指標製作這些決策。

返回權益返回

股票股權回報（ROE）揭示了公司以“股東”為單位的增長率。

在查看公司的資源時，有一些考慮因素考慮，例如公司的年齡以及它運作的業務類型。年輕公司將往往有更高的車輛，因為現金部署決策很容易。老公司和在資本密集型企業（思考電信或集成油）中運營的公司將具有較低的車輛，因為它會花費更多的成本，以產生第一美元的收入。

ROE對公司運營的行業非常具體，因為每個人都有獨特的資本要求;因此，只有在審查這一有價值的公制時，只應對類似公司進行比較。在行業平均水平上方的一個ROE是一個很好的標誌，管理層正在扭轉最多的利潤，從每一塊投資中脫穎而出。

資產返回

資產回報（ROA）理論上與ROE類似，但等式的分母從股東權益轉變為總資產。ROA號碼告訴我們，隨意上網的回報管理是什麼樣的回報管理。與ROE一樣，ROA數字將在不同的行業內有很大差異，並應考慮到這一點。

ROAPERF.長期以來，RMANCE將提供比ROE的更清晰的盈利情況。為什麼？由於在ROE計算中，目前的淨收入和去年的淨收入是主要變量;他們也恰好比長期增長率更能揮發。當計算ROA時，大多數分母由長期資產和資本組成，該資本均衡了ROE可以創造的一些短期噪聲。基本上，ROE可能因年年到一年而廣泛變化，而ROA數字需要更長時間變化。

資本要求和現金管理

讓我們說，X公司在其存在的前10年中取得了18％的ROE。這代表了強烈的增長記錄，但在有充足的新市場進入時，它是在一段時間內實現的。

通過領先的市場份額，公司X公司已經可以看到它將無法保持這種增長速度，並且必須開始遵守其他方式來增加股東價值。保持業務的資本要求是已知並擱置的，並且可以評估剩餘的自由現金流，以獲得其耐用性和一致性。

一旦這已經驗證，管理層就可以坐下來決定最佳使用資金。可以使用上述一個或多個選項，一旦這個過程開始投資者，就可以真正開始評估公司在簡單地運行核心業務之外的效果。

股息支付股票對許多投資者都很有吸引力。股息是將免費現金流量歸還股東的有效方式，並鼓勵在公司的長期投資。通過查看股票股息的薪水比率，投資者可以輕鬆地講述淨收入百分比用於支付股息。支付比率越小，房間管理越多，將來增加了這一金額。

最成熟的股息支付公司向股東的所有淨收入支付了80％，或更多，該股東提供了良好的收益率，但留下了很少的現金來產生未來的盈利增長。這些股票最終類似於房地產投資信託（每年至少90％的淨收入，必須每年分發給股東）的安全性。因此，股息支付非常高的公司的投資將遇到幾乎沒有價格升值。

股票回購是在組織中分配超額資本的另一種常見方式。什麼時候股東最大的利益？如果公司真正認為其股票被低估，則購買股票可能是最好的資金使用。這將增加所有其他股東的所有權，並且通常被視為管理層相信本公司未來的積極跡象。

底線

對於個人投資者來說，部分有效盡職調查的一部分應包括了解公司資本配置能力的歷史和期望。當看著估值和增長時，管理有效地分配資金的能力將決定它是否注定要有前往股票或“也是跑步”。