交易Eurodollar期貨

與EUR/USD貨幣對或EuroForex期貨很容易混淆，Eurodollars與1999年推出的歐洲單一的貨幣無關。相反，Eurodollars是時間沉積物，以美國美元以外的銀行舉行，並在美國以外的銀行舉行。時間押金只是一個興趣銀行存款，具有指定的成熟日期。

由於時間存款不在美國邊界內部，Eurodollars不在聯邦儲備的管轄範圍內，並受到較低水平的監管。此外，由於歐洲歐元產物不受美國銀行法規的約束，因此對投資者的風險較高的風險反映在更高的利率上。

Eurodollar名稱源於初始美元計價的存款主要在歐洲銀行舉行。起初，這些存款被稱為歐元克。但是，美國以美元計價的存款現已在全球金融中心舉行，仍被稱為EURODOLLARS。

同樣地（並且也令人困惑地），歐洲郵件術語用於描述存入的貨幣，該銀行不在銷售貨幣的歸屬國家。例如，日本日元存入巴西銀行將被定義為歐洲貨幣。

Eurodollars的歷史歷史

第二次世界大戰結束後，美國以外舉行的美國儲存量經歷了大幅增加。貢獻因素包括對美國的進口水平更高，並由於馬歇爾計劃而對歐洲的經濟援助。

當蘇聯開始將其美元計價的收入（如原油等原油等商品中）出於美國銀行時，歐洲歐元油市場追溯了20世紀50年代的冷戰時代。這是為了防止美國能夠凍結其資產。從那時起，Eurodollars已成為世界上最大的短期貨幣市場之一，其利率成為企業資金的基準。

EURODOLLARS也用於TED擴散，用作信用風險的指標。TED擴散是對美國國債的三個月期貨合約的利率與歐洲歐元幣合約的利率之間的價格差異。TED是使用T-Bill和ED的首字母縮寫，Eurodollar期貨合約的符號。TED擴散的增加或減少反映了Interbank貸款的默認風險水平的情緒。

Eurodollar期貨

芝加哥商品交易所（CME）於1981年推出了Eurodollar期貨合約，標誌著第一個現金結算的期貨合約。Eurodollar期貨的潛在儀器是歐洲歐元產時間押金，主要價值100萬美元，共度為期三個月。在到期時，現金結算的期貨合約賣方可以轉讓相關的現金位置，而不是交付潛在資產。（但是，大多數貿易商通過抵消交易之前關閉期貨合約，以避免交付。）

Eurodollar期貨最初是在其最大坑的芝加哥商品交易所的上層交易，可容納多達1，00交易者和職員。大多數Eurodollar期貨交易現在以電子方式進行。

開放露倉Eurodollar合同符號（即在交易地板上使用，其中訂單通過呼喊和手勢傳達）是ED，電子合同符號是GE。Eurodollar期貨的電子交易在CMEGlobex電子交易平台上進行，週日至週五下午6點。到下午5點美東時間。到期月是3月，6月，9月和12月，與其他金融期貨合約一樣。滴定尺寸（最小波動）是最近的到期合約月份的一個基點（0.0025=6.25美元），在所有其他合同月份的一個基點（0.005=12.50美元）的一半。

EURODOLLARS在平均每日體積和開放興趣（公開合同總數）方面，歐洲歐元兌歐元兌換成了CME上的領先合同之一。期貨經常超越E-MINI標準普爾500號期貨（一個電子交易期貨合約第五個規模的標準標準普爾500次期貨合約的規模），原油期貨和10年國庫券期貨在平均每日交易量和10年期期貨開放興趣。

libor和Eurodollars

Eurodollar期貨價格反映了美國銀行在美國以外的銀行舉行的U.S.美元計價存款的利率。更具體地說，價格反映了3個月的美國電匯（倫敦銀行間提供的利率）利率的市場表率預計合同結算日期。LIBOR是短期利率的基準，銀行可以在倫敦銀行間市場借款。EURODOLLAR期貨是一家基於LIBOR的衍生品，反映了倫敦銀行間的匯率為3個月的100萬美元的離岸押金。

EURODOLLAR期貨價格在數值上以100減5個月在數值上表達3個月美國美元利率利率。通過這種方式，Eurodollar期貨價格為96.00美元，反映了暗示的結算利率為4％，或100減96.價格導致收益率相反。

例如，如果投資者以96.00美元購買一個Eurodollar期貨合約，而且價格上漲至96.02美元，則這對應於Libor的較低隱約率為3.98％。期貨合約的買方將達到50美元。（1個基點，0.01，等於每份合同的25美元，然後0.02的移動等於每份合同50美元的變化。）

eurodollar期貨的對沖

EURODOLLAR期貨為公司和銀行提供有效手段，以確保其計劃在未來借入或貸款的利率。Eurodollar合同用於對沖多年來的曲線變化，進入未來。

例如，一家公司在9月份知道，它需要在12月份借800萬美元購買。回想一下，每個Eurodollar期貨合同代表100萬美元的時間存款，為期三個月的成熟。該公司在短期賣出八月八月歐元的期貨合約賣空期間，該公司可以對利率進行逆境，以賣空八月八月八月。

Eurodollar期貨價格的價格反映了預期的倫敦銀行間在結算時提供的費率（Libor），或者在這種情況下，12月。通過短暫銷售12月合同，本公司利潤從利率向上運動，反映在12月Eurodollar期貨價格上。

讓我們假設9月1日，12月Eurodollar期貨合約價格恰好是96.00美元，暗示了4.0％的利率，並在12月到期日，最終收盤價為95.00美元，反映出較高的利率為5.0％。如果該公司於9月份銷售了12月9日歐元的歐元兌美元合約，則會在八個合約中獲得100個基點（100x$25=$2,500），當它覆蓋短職時，平等為20,000美元（2,500×8）。

通過這種方式，該公司能夠抵消利率上漲，有效地鎖定了12月的預期利巴利摩爾，因為它在12月份的12月歐元兌歐元兌歐元合約的價格上反映出來。

用歐元發駕駛LAR期貨

作為利率產品，美國聯邦儲備的政策決策對歐元產品期貨價格產生了重大影響。因此，歐元產市場的波動往往圍繞重要的聯邦公開市場委員會（FOMC）公告和經濟版本，可能影響美聯儲貨幣政策。

Eurodollar期貨的長期趨勢品質使合同使用趨勢遵循策略的交易商的吸引人選擇。在2000年至2007年期間考慮下列圖表，歐元產品連續15個月向上推動，以後連續27個月推進趨勢。

高水平的流動性以及相對較低的盤中波動率（即一天內）為交易者使用“市場製作”交易創造了一個機會。使用這種非定向戰略（既不看不見的也沒有看漲）的交易員同時出價和提議的訂單，試圖捕獲出價徵兆。Eurodollar期貨市場的貿易商也使用了更複雜的策略，如套利和對抗其他合同的傳播。

底線

EURODOLLAR經常被零售交易者忽視，他們傾向於傾向於為期貨合約提供更多短期波動，例如E-MINI標準普爾或原油。然而，Eurodollar市場的流動性和長期趨勢品質的深度水平呈現出小型和大型期貨交易商的有趣機會。